2008年，彼时如故佳偶店的茶百道正在四川成都悄悄降生。十六年后，这只正在寰宇具有近万门店的 蓝色熊猫行动中邦茶饮行业第一梯队成员，正在香港正式敲 开资金市集的大门。

　　4月23日，茶百道正在港交所○敲钟上市奶茶加盟用度，成为名副原本的“新茶饮第二股”。然而面临 激 ■烈内卷的行业竞赛格△式，茶百道也无法避免田产上了奈雪的 茶的后尘。截至5月9日，茶百道收时价为11。1港元/股，相较上 市时的发行△价累计下 跌36。6%。

　　而正在茶百道死后的，是蜜雪冰城、古茗、沪上姨 娘等一众领=头羊品牌，排着队，拿着港交所“爱的号码牌”。然而○奶茶品牌<○ /strong>，它带来的 相似不是行业扩张的冲锋军号。

　　茶○△百道本次上市发行价为17。5港元每股，策划募资近26亿港元。招股书中显示，其所得款子将要紧 ■ 用于加 强供应链，企业数字 化起色及品牌推行。

　　不过，茶百道上市 首日的再现令人大跌 眼镜，其股价刚开 盘▽便下跌超10%，跌幅26。86%，市值蒸发近70亿 至189。1亿港元凯发官网首页。

　　光□大证券邦际政策 师伍 礼贤对21世★ 纪经 济报 道记者示○意，茶百道上市遇冷要紧归结为三▽个因由，市集对茶饮行业的举 座预期消重，同行业竞赛激烈。跟着越来越众的 茶饮公司上市，简单公司正在股市中的品类稀缺性也被稀释。凯基证券亚洲★投资政○策部助理副总裁谭美琪也对记者外达了同样的意见奶茶品牌，“为了尽速抢占市集份额，茶饮企业需求开设○更众分店○奶茶加□盟用度，上市行动可能短年华内筹得资金的步骤之一，自然成为茶饮品牌的采用。但茶饮行业目前竞赛很是 内▽卷，并不会很是吸引投资者。”。

　　正在正式上市之 前的新股认购时，公然采售市集△的散户打新热诚不高，产生未足额认购的形势。依据AIPO的网站数据，截至4月18日，茶百 道于 券商发放 孖展（正 在公然招股前通过假贷资金增认新 股）总○○额仅为0。85亿港元，未足额认购。

　　其它，茶百道本次上市□也并未引入基石 投资者。基石投资者为公司初次公然招股○中凯发官网入口首页奶茶品牌奶茶加盟凯发官网首页费用，非论最终发售价为何，均会 优先得到股份配发的投资者，往往被视为是对新申请人财务处境和他日前景简直信。

　　茶百道正在上一轮融资不到一年后即○胀励上市历程，可睹其补血需求之紧迫。依据投中网报道，茶百道曾一度现金睹底，截至2023年3月底，其现金及现金○等 价物仅○为0。32亿元。2023年6月，茶百道竣工10亿○ 天使轮投资后，招股书数据显示，该笔融资使得茶百道的银行及现金盈利增加近五倍，由2022岁终的2。2亿元复 兴至○2023岁终…的9。4亿元。

　　同样的资金链告急◁亦产○生正在同行业其他公司。古茗的招股书中显示，截至2023年9月底，公司 的滚 动资产总额为32。9亿元，而滚动欠债总额为38。5亿元，滚动比率仅为85。5%，远低于2021年食物饮料行业整年均匀秤谌的 223%。

　　值得合心的是，奈雪和茶百道面对“上市即巅峰”的逆境，影响的不但是这两家公司，更有死后 … 前 赴后继的 新茶饮○玩 家们。

　　岁月倒回到三年前，彼时正值新消费海潮正酣。奈雪的茶稳坐 邦内高 端连锁茶饮的第二把 交椅，正在2021年开年竣工近1亿美 元的C轮融资后，同年6月于港交所上市。然而，奈雪的茶上…市 同样际遇了 首日破发，当日收跌13。45%。该公□司宣布的2023年最新财报虽 △交出了上市以后初次整年盈余，但资金市集相似并不买单。股价比拟上市时已□○缩水约 90%，公司总市值仅为39。45亿港元。

　　步茶百道之后，蜜雪冰城也 于本年1月向○港交所递交上市申请，这也是蜜雪冰城2022年正在A股上 市停留之后的第二次运动。深耕下重市集的■古茗也与蜜雪冰城同日递外。沪上姨娘行动 邦内都会笼罩率最高（截至2023年9月底）的茶饮品牌，也参与了列队上市的队伍，于2024年2月 递出申请。

　　“固然茶饮行业如故□ 处于急速增加阶。